Instrumentos financieros

 

Los instrumentos financieros son contratos monetarios entre partes.

• Pueden crearse, negociarse, modificarse y liquidarse.

• Pueden ser efectivo (moneda), pruebas de participación en la propiedad de una entidad o un derecho contractual a recibir o entregar en forma de moneda (divisas), deuda (bonos, préstamos), capital (acciones) o derivados (opciones, futuros, contratos a plazo...).
  
  Las Normas Internacionales de Contabilidad NIC 32 y 39 definen un instrumento financiero como "cualquier contrato que dé lugar a un activo financiero de una entidad y a un pasivo financiero o instrumento de capital de otra entidad".

Los instrumentos financieros pueden clasificarse por "clase de activo" en función de si son de renta variable (reflejan la propiedad de la entidad emisora) o de deuda (reflejan un préstamo que el inversor ha hecho a la entidad emisora). Si el instrumento es deuda puede clasificarse a su vez en corto plazo (menos de un año) o largo plazo.

Los instrumentos y transacciones en divisas pertenecen a su propia categoría, no están basados ni en deuda ni en acciones.

Tipos
Los instrumentos financieros pueden ser instrumentos de caja o instrumentos derivados:

Instrumentos de caja: instrumentos cuyo valor viene determinado directamente por los mercados. Pueden ser valores, que son fácilmente transferibles, e instrumentos como préstamos y depósitos, en los que tanto el prestatario como el prestamista tienen que acordar una transferencia.

Instrumentos derivados: instrumentos que derivan su valor del valor y las características de una o varias entidades subyacentes, como un activo, un índice o un tipo de interés. Pueden ser derivados negociados en bolsa y derivados extrabursátiles (OTC) Algunos de los derivados más comunes son los contratos a plazo, los futuros, las opciones, los swaps y variaciones de éstos, como las obligaciones de deuda colateralizadas sintéticas y los swaps de incumplimiento crediticio.

Instrumentos

- ABS (asset-backed security, bonos de titulización de activos) son un tipo de inversión financiera que está garantizada por un conjunto de activos subyacentes, normalmente los que generan un flujo de caja a partir de una deuda, como préstamos, arrendamientos, saldos de tarjetas de crédito o cuentas por cobrar. Adopta la forma de un bono o pagaré, que paga ingresos a un tipo fijo durante un periodo de tiempo determinado, hasta su vencimiento.

- Bonos. Los bonos son valores de deuda utilizados tanto por entidades privadas como por entidades de gobierno. Es una de las formas de materializar los títulos de deuda, de renta fija o variable. Pueden ser emitidos por una institución pública (un Estado, un gobierno regional o un municipio) o por una institución privada (empresa industrial, comercial o de servicios). También pueden ser emitidos por una institución supranacional (Banco Europeo de Inversiones, Corporación Andina de Fomento, etc.), con el objetivo de obtener fondos directamente de los mercados financieros internacionales. Son títulos normalmente colocados a nombre del portador y que suelen ser negociados en un mercado o bolsa de valores. El emisor se compromete a devolver el capital principal junto con los intereses.

- Efectivo. El dinero en efectivo (habitualmente denominado solo efectivo) o dinero en metálico es el dinero en forma de monedas o papel moneda (billetes) que se utiliza para realizar pagos y depósitos.

- CDO (Obligación garantizada por deuda, en inglés Collateralized Debt Obligation o CDO). Una obligación garantizada por deuda o obligación colateralizada mediante deuda es un tipo de producto financiero estructurado y respaldado por activos financieros de tipo ABS (asset-backed security). Originalmente este tipo de valores fueron desarrollados para los mercados de deuda corporativos, aunque con el tiempo las CDO se ampliaron para incluir también hipotecas y valores respaldados por hipotecas ("MBS")

- Synthetic CDO. Una CDO sintética es una variación de una CDO que generalmente utiliza swaps de incumplimiento crediticio y otros derivados para lograr sus objetivos de inversión)

- Swap de incumplimiento crediticio. Una permuta de incumplimiento crediticio (también conocida por su expresión en inglés: credit default swap [CDS]) es un producto financiero que consiste en una operación financiera de cobertura de riesgos, incluido dentro de la categoría de productos derivados de crédito, que se materializa mediante un contrato de swap (permuta) sobre un determinado instrumento de crédito (normalmente un bono o un préstamo) en el que el comprador de la permuta realiza una serie de pagos periódicos (denominados spread) al vendedor y, a cambio, recibe de este una cantidad de dinero en caso de que el título que sirve de activo subyacente al contrato sea impagado a su vencimiento o la entidad emisora incurra en suspensión de pagos.

- Depósito a plazo (certificado de depósito). El depósito a plazo fijo o certificado de depósito a plazo fijo (CDP) es una operación financiera por la cual una entidad financiera, a cambio del mantenimiento de ciertos recursos monetarios inmovilizados en un período determinado, reporta una rentabilidad financiera fija o variable, en forma de dinero o en especie. El término plazo fijo proviene del hecho de que el tiempo durante el cual la inversión permanece inmovilizada se estipula al comienzo de la misma: un año, tres meses, un mes, etc. Al llegar la fecha de vencimiento de la imposición la persona puede retirar todo el dinero o parte del mismo.

- Línea de crédito. Una línea de crédito es una facilidad crediticia concedida por un banco u otra institución financiera a un cliente gubernamental, empresarial o individual que permite al cliente recurrir a la facilidad cuando necesita fondos. Una línea de crédito adopta varias formas, como un límite de sobregiro, un empréstito, un propósito particular, un crédito de embalaje para la exportación, un empréstito a plazo, un descuento, una compra de efectos comerciales, una cuenta de tarjeta de crédito rotativa tradicional, etc. Se trata de una fuente de fondos a la que se puede recurrir a discreción del prestatario. Sólo se pagan intereses por el dinero retirado. Las líneas de crédito pueden estar garantizadas por un aval o pueden ser no garantizadas.

- Depósito. Una cuenta de depósito es una cuenta de ahorros, cuenta corriente o cualquier otro tipo de cuenta bancaria que permite depositar y retirar dinero por el titular de la cuenta. Estas transacciones están registradas en los libros del banco, y el equilibrio resultante es registrado como pasivo para el banco y representa la cantidad debida por el banco al cliente. Algunos bancos pueden cobrar un coste para este servicio, mientras otros pueden pagar el interés al cliente en los fondos depositados.

- Derivado. Un derivado financiero o instrumento derivado es un producto financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo. El activo del que depende toma el nombre de activo subyacente, por ejemplo el valor de un futuro sobre el oro se basa en el precio del oro. Los subyacentes utilizados pueden ser muy diferentes, acciones, criptomonedas, índices bursátiles, valores de renta fija, tipos de interés o también materias primas.

- Contrato de futuros. Un contrato de futuros es un contrato o acuerdo que obliga a las partes contratantes a comprar o vender un número determinado de bienes o valores (activo subyacente) en una fecha futura y determinada, y con un precio establecido de antemano. Estos contratos se negocian en lo que se llama mercado a término o mercado de futuros.

- Indemnización. Una indemnización es una obligación contractual de una parte (el indemnizador) de compensar la pérdida sufrida por otra parte (el indemnizado) debido a los actos pertinentes del indemnizador o de cualquier otra parte. La obligación de indemnizar suele coincidir, aunque no siempre, con la obligación contractual de "mantener indemne" o "eximir de responsabilidad". Por el contrario, una "garantía" es la obligación de una parte (el garante) frente a otra de cumplir la promesa de la otra parte si ésta incumple.

- Seguro. Un seguro es un contrato, denominado póliza de seguro, por el que una Compañía de Seguros (el asegurador) se compromete, mediante el cobro de una prima y para el caso de que se produzca el evento cuyo riesgo es objeto de cobertura, a indemnizar, dentro de los límites pactados, el daño producido al asegurado; bien a través de un capital, una renta, o a través de la prestación de un servicio. En este contrato intervienen: el asegurador, que siempre ha de ser una compañía de seguros, que es la entidad responsable de la cobertura en caso de siniestro; el asegurado, propietario de la póliza de seguro y responsable del pago de la prima correspondiente; y el beneficiario, que es la persona que cobrará la indemnización correspondiente en caso de siniestro. No siempre estas tres figuras han de ser la misma persona pudiendo ser todos distintos.

- Crédito documentario. La carta de crédito o crédito documentario es un medio de pago emitido por una entidad solvente, generalmente un banco. La carta de crédito es independiente del contrato que dio su origen. La carta de crédito se emplea en términos generales en la compra y venta de mercancía o bienes, sin embargo, este instrumento de pago puede utilizarse en otros contratos. La carta de crédito no tiene sustento legal en las leyes estatales, por lo cual no son catalogadas como contratos sino como nueva lex mercatoria. A pesar de no existir un conjunto de leyes específicas para las cartas de crédito, las partes en un contrato de compraventa internacional, por lo general escogen incluir las normas relacionadas con “la carta de crédito” que no son leyes por sí mismas, pero se convierten en leyes para las partes una vez mencionadas en sus contratos.

- Préstamo. Un préstamo es la transferencia de dinero de una parte a otra con el acuerdo de devolverlo. El destinatario o prestatario contrae una deuda y normalmente debe pagar intereses por el uso del dinero. El documento que prueba la deuda (por ejemplo, un pagaré ) normalmente especificará, entre otras cosas, el monto principal del dinero prestado, la tasa de interés que cobra el prestamista y la fecha de pago. Un préstamo implica la reasignación del (los) activo (s) en cuestión durante un período de tiempo, entre el prestamista y el prestatario .

- Hipoteca. Un préstamo hipotecario, crédito hipotecario o crédito inmobiliario es un crédito, obtenido mediante contrato con un entidad financiera, para la adquisición de una vivienda u otros bienes inmuebles (bienes raíces) o para obtener por los propietarios de un bien inmueble liquidez para otro uso, quedando el inmueble hipotecado en ambos casos.

- Opción (call, exótica, put). Una opción financiera es un instrumento financiero derivado que se establece en un contrato que da a su comprador el derecho, pero no la obligación, a comprar o vender bienes o valores (el activo subyacente, que pueden ser acciones, bonos, índices bursátiles, etc.) a un precio predeterminado (strike o precio de ejercicio), hasta una fecha concreta (vencimiento). Existen dos tipos de opciones: opción de compra (call) y opción de venta (put).

- Performance bonds o garantía de cumplimiento. Una fianza de cumplimiento, también conocida como fianza de contrato, es una fianza de caución emitida por una compañía de seguros o un banco para garantizar la finalización satisfactoria de un proyecto por parte de un contratista. El término también se utiliza para designar un depósito colateral de dinero de buena fe, destinado a garantizar un contrato de futuros, comúnmente conocido como margen.

- Acuerdo de recompra. Repo o reporto es la operación en las que una de las partes (el reportador) compra a la otra (reportado, quien vende) títulos valores públicos o privados y, simultáneamente, convienen la operación inversa de compra/venta ("recompra") a un plazo determinado, por un precio convenido que se denomina prima. Se trata de un solo contrato u operación que reúne dos actos y que resulta útil en cuanto el reportado se beneficia con la liquidez inmediata que le genera y el reportador se ve beneficiado con la prima acordada.

- Acciones. Acciones (también capital social o a veces, indistintamente, participaciones) consisten en todas las participaciones por las que se divide la propiedad de una sociedad o empresa. Una sola participación en el capital social significa la propiedad fraccionaria de la sociedad en proporción al número total de participaciones. Esto suele dar derecho al accionista a esa fracción de los beneficios de la empresa, los ingresos procedentes de la liquidación de activos (después de la descarga de todas las reclamaciones principales, tales como la deuda garantizada y no garantizada), o el poder de voto, a menudo dividiendo estos en proporción a la cantidad de dinero que cada accionista ha invertido. No todas las acciones son necesariamente iguales, ya que ciertas clases de acciones pueden emitirse, por ejemplo, sin derecho a voto, con derechos de voto reforzados o con cierta prioridad para recibir beneficios o ingresos de liquidación antes o después de otras clases de accionistas.

- Títulos. Un valor es un activo financiero negociable. El término se refiere comúnmente a cualquier forma de instrumento financiero, pero su definición legal varía según la jurisdicción. En algunos países e idiomas la gente suele utilizar el término "valor" para referirse a cualquier forma de instrumento financiero, aunque el régimen jurídico y normativo subyacente no tenga una definición tan amplia. En algunas jurisdicciones el término excluye específicamente los instrumentos financieros distintos de las acciones y los instrumentos de renta fija. En algunas jurisdicciones incluye algunos instrumentos próximos a la renta variable y a la renta fija, por ejemplo, los warrants de renta variable.

- Préstamo sindicado. Un préstamo sindicado es un préstamo concedido por un grupo de prestamistas y estructurado, organizado y administrado por uno o varios bancos comerciales o bancos de inversión conocidos como organizadores principales. El mercado de préstamos sindicados es la forma dominante en que las grandes empresas de Estados Unidos y Europa reciben préstamos de bancos y otros proveedores institucionales de capital financiero. La legislación financiera suele regular el sector.